為維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn)，人民銀行26日開展420億元7天期及930億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.00%、2.15%；鑒于當(dāng)日有20億元逆回購到期，公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放1330億元。

人民銀行自19日重啟14天期逆回購操作后，靈活增減操作規(guī)模，周內(nèi)投放量分別為100億元、240億元、190億元、160億元、210億元。26日，14天期逆回購操作放量至930億元；7天期逆回購操作量也打破20億元“常態(tài)”，加碼至420億元，護(hù)航跨季流動(dòng)性平穩(wěn)。

銀行間質(zhì)押式回購市場上周資金利率中樞繼續(xù)抬升，截至上周五（23日）收盤，DR001、DR007、DR014分別報(bào)收1.4566%、1.5554%、1.872%，較此前一周周五上行了16.1BP、5.4BP、31.8BP；當(dāng)周質(zhì)押式回購日成交量中位數(shù)為6.67萬億元，仍維持高位。

【資料圖】

另據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周存單發(fā)行5411.5億元，凈發(fā)行3086.8億元，連續(xù)第四周呈上升態(tài)勢，也是最近14周凈發(fā)行量最高點(diǎn)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，人民銀行在14天逆回購操作可以順利跨月的第一天就果斷開啟了14天逆回購操作，主動(dòng)供給跨月資金，穩(wěn)定市場預(yù)期，呵護(hù)季末流動(dòng)性。

“季末時(shí)點(diǎn)資金利率普遍存在上行壓力，9月資金面波動(dòng)符合市場規(guī)律，屬于短期現(xiàn)象，預(yù)計(jì)跨過季末時(shí)點(diǎn)后，資金面將趨于平穩(wěn)，短期上長債利率維持低位震蕩走勢，長期來看年內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、寬信用的修復(fù)成色將決定下一段趨勢性行情的方向?！?明明稱。

而自本周起，恰逢跨季，人民銀行大概率靈活調(diào)整逆回購續(xù)做量，平抑資金利率波動(dòng)。廣發(fā)證券固收首席分析師劉郁表示，30日財(cái)政支出資金釋放，補(bǔ)充流動(dòng)性，影響主要體現(xiàn)在國慶假期之后。

據(jù)劉郁測算，本周政府債凈繳款規(guī)模為1912.5億元；其中，國債凈繳款1670.1億元，地方債凈繳款242.4億元。另外當(dāng)周還累計(jì)有100億元7天期逆回購到期，對資金面影響相對較小。

受資金面變化影響，26日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）可跨月7天品種上行超20BP，14天品種逼近2%。具體看，隔夜Shibor跌3.6BP，報(bào)1.4290%；7天Shibor漲23.2BP，報(bào)1.8400%；14天Shibor漲10.30BP，報(bào)1.9530%。

消息面上，為穩(wěn)定外匯市場預(yù)期，加強(qiáng)宏觀審慎管理，中國人民銀行決定自2022年9月28日起，將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從0上調(diào)至20%。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤對此表示，此次重啟，有助于調(diào)節(jié)遠(yuǎn)期購匯需求，抑制順周期羊群效應(yīng)，促進(jìn)人民幣匯率穩(wěn)定。