?渣打銀行調整對英國央行的利率預期

?日本貿易逆差因燃料進口成本降低而縮小

(相關資料圖)

?丹斯克銀行：美元兌日元三個月內將跌至127

?日本企業希望新央行行長幫助穩定金融市場 暫不調整政策

?新西蘭物價壓力或已見頂

【機構分析】

?渣打銀行分析師預計，英國央行將在5月加息25個基點。“本周公布的英國勞動力市場和通脹數據意外給英國央行政策制定者帶來了加息的壓力。由于5月再次加息25個基點的可能性在本周得到鞏固，我們相應地調整了觀點，目前預計5月會議加息到4.5%，此前預期利率保持不變。”5月以后，存在進一步加息的可能性，但貨幣政策委員會將逐次會議做出決定，且很大程度上取決于逐月的經濟數據變化。

?由于燃料價格回落和進口成本下降，日本3月的貿易逆差連續第二個月縮小。周四公布的數據顯示，日本貿易逆差從2月修正后的8981億日元縮減至7545億日元。進口同比增長7.3%，為兩年來的最小增幅，因日元走強和石油等大宗商品價格下跌壓低了進口成本。出口同比增長4.3%，汽車出口增幅最大。不過盡管日本的逆差規模小于前一個月，但已連續20個月出現逆差，預計這將拖累該國的復蘇前景。日本國家經濟研究所經濟研究主管Taro Saito表示，他認為日本央行迄今對出口的評估有點樂觀。日本央行一直在評估出口正在回升或改善，但預計很難保持這種觀點。

?丹斯克銀行分析師認為美元兌日元估值過高，預計未來三個月將跌至127。“從基本面看，美元兌日元似乎被高估了，加上我們對夏季貨幣政策收緊的基本假設，預計該貨幣對將在未來三個月跌至127。然而，在美聯儲相對鷹派和日本央行鴿派的背景下，短期內我們可能會看到該貨幣對面臨一些上行風險。”全球大宗商品價格反彈對美元兌日元構成上行風險，因為日本是能源凈進口國。另外，美國國債收益率的上升繼續成為美元兌日元的驅動因素。

?路透月度調查顯示，日本大多數企業希望日本央行行長植田和男在下周的任內首次政策會議上關注金融市場穩定，幾乎沒有人認為放松其超寬松貨幣政策會帶來好處。在對近500家大型企業的調查中，52%的企業表示希望采取金融穩定措施，三分之一表示植田和男應該維持其前任黑田東彥的政策。略低于25%的受訪日本企業表示，他們希望修改日本央行的負利率政策；兩個月前提名植田和男擔任行長時這一比例接近一半。敦促央行修改通脹目標的企業也有所減少，從2月調查中的28%降至16%。

?新西蘭第一季度通脹放緩程度超出經濟學家預期，表明物價壓力已經見頂，新西蘭聯儲可能不需要繼續如此激進地加息。該央行一直在以創紀錄步伐提高官方現金利率以平抑通脹，本月意外加息50個基點至5.25%，并暗示這一進程可能尚未結束。通脹數據走軟可能不會勸阻決策者在5月會議上加息25個基點。“這個數字對新西蘭聯儲而言還算不錯，但需要小心的是其集中在少數幾個項目上，主要是可貿易商品，”新西蘭銀行高級經濟學家Craig Ebert表示。“核心指標的放緩程度會小得多，因此仍需要保持謹慎。不過這是朝著正確的方向邁出的一步。”