10日，工業硅主力合約跌破15000元/噸關口，終盤收跌3.77%，盤中更是創下了上市以來新低。市場人士認為，目前工業硅供過于求的行情拖累期貨盤面價格，在需求整體相對疲軟的背景下，價格觸及工廠生產的成本線時或能逐步企穩。

結合近期工業硅現貨市場表現，短期來看，日內工業硅期貨表現出“補跌”的走勢特點。中信建投期貨有色金屬高級研究員王彥青告訴記者，前幾日工業硅現貨市場價格就連續走弱，而期貨端的價格相對堅挺，“基差走弱的趨勢下為市場帶來正套機會，同時給予了期貨盤面較大壓力?！?/p>

但基本面的疲軟，才是導致工業硅價格持續走弱的根本原因。

【資料圖】

“從基本面來看，實際上目前工業硅行情的核心矛盾仍聚焦于需求端。”王彥青說，當前工業硅總體呈供大于求的局面。

據他介紹，目前工業硅的需求端，除多晶硅較有優勢外，有機硅、鋁合金在出口等方面表現相對疲軟。

根據中國有色金屬工業協會硅業分會對11家多晶硅生產企業產品成交價格的統計，本周（截至5月10日）國內復投料、單晶致密料和單晶菜花料成交均價的環比跌幅都在一成以上。且據硅業分會介紹，本周硅料市場價格大幅下跌，成交情況并不樂觀，有新訂單的企業數量有8家，二線企業簽單節奏明顯謹慎，成交量不大。

圖片來源：中國有色金屬工業協會硅業分會微信公眾號

國投安信期貨分析師肖靜告訴記者，光伏板塊對工業硅價格的支撐作用是在逐步減弱的?！爱斍肮夥a業鏈的瓶頸已經由硅料轉移至硅片環節，石英砂的供應將托底硅片生產成本?！?/p>

肖靜表示，回顧2022年，硅料加速擴產，四季度硅片產量釋放，多晶硅價格雖然呈現“V”型走勢，但產成品庫存持續累計，春節后價格持續回落，至今價格仍處于長周期的下行通道。而今年前四個月，在高利潤驅使下，硅片開工仍持續走高，高于下游消費增速，因此導致硅片階段性過剩、庫存持續累積，且在龍頭企業帶動下，市場硅片價格轉跌。

國信期貨也表示，雖然多晶硅生產維持高景氣，但價格下行趨勢也較為明顯，行業庫存高企，硅料企業對下游磨粉企業壓價。此外，有機硅終端需求低迷，單體企業仍處于深度虧損狀態。

另外，工業硅的供應端也存在新增產能投產的利空，且成本下降的預期也給工業硅價格帶來了壓力。不過，分析人士也表示，成本支撐線或是工業硅價格能否企穩的關注點。

據國信期貨介紹，從短期的影響因素來看，云南地區近期降雨緩解了地方旱情，而西北地區大廠開工率處于高位，雖然其他地區中小硅企停爐量增加，但整體產量維持高位，且后期新增產能壓力較大。從成本端來看，隨著豐水期來臨，西南硅企成本下移。因此，工業硅期貨需要進一步下行擊破更多硅企的成本線，帶動供給端的大幅減量，才能穩定價格。

在肖靜看來，西南地區降水的增加對市場情緒產生影響。“雖然降雨一定程度上降低了豐水期生產電力繼續短缺的預期。但實際上，受消費和利潤拖累，5月云南工業硅周度開工率僅為30%，四川開工率28%，西南總體開工復產意愿不高。”

王彥青也認為，當前工業硅低迷的價格已使得部分企業已面臨虧損局面，工業硅在成本支撐下后市下行空間將逐漸受限。