債券收益率的含義

收益率是投資債券產(chǎn)生的總收入與總投資本金之間的比率。決定債券收益率的主要因素有三個：利率、期限和購買價格。這三個因素之間的變化決定了債券收益率的高低一般來說，債券給投資者帶來的收益有三種：按照債券既定利率計算的利息收入。認(rèn)購價格與還款價格的差額(票面價格)。利息、損益等再投資收益。根據(jù)這三種不同的收益，可以分別計算收益率，分為直接收益率， 單利期末收益率和復(fù)利期末收益率直接收益率是按照既定利率計算的年利息收入與投資本金的比值。

那么債券的收益都有哪些呢?

當(dāng)前收益率：當(dāng)前收益率，也稱為直接收益率，是指利息收入產(chǎn)生的收入，通常一年支付兩次，它占公司債券產(chǎn)生的收入的大部分。當(dāng)前收益率是債券年利率除以債券當(dāng)前市場價格計算出的收益率。它不考慮債券投資的資本利得或損失，只衡量債券某一時期的現(xiàn)金收入與債券價格的比率。

到期收益率：到期收益率是指持有債券至到期日的收益率，包括到期的全部利息。收益率，又稱期末收益率，是投資和購買政府債券的內(nèi)部收益率，即能使投資和購買政府債券所獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市場價格的折現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者以當(dāng)前市場價格買入并持有至到期時所能獲得的年均收益率。

提前贖回收益率：當(dāng)債券發(fā)行人在債券的指定到期日前贖回債券時，投資者獲得的收益率。

決定債券收益率的主要因素是債券的票面利率、到期日、面值、持有時間、購買價格和出售價格。

基礎(chǔ)利率是投資者要求的最低利率。一般以無風(fēng)險國債收益率作為基礎(chǔ)利率的代表，不同期限的債券應(yīng)選擇相應(yīng)的基礎(chǔ)利率基準(zhǔn)。

債券的收益率與基礎(chǔ)利率之間的利差反映了投資者在投資非政府債券時面臨的額外風(fēng)險，因此也稱為風(fēng)險溢價。