基金業(yè)績(jī)是如何評(píng)價(jià)的?基金業(yè)績(jī)的好壞如何判斷?

能否簡(jiǎn)單統(tǒng)計(jì)各類指數(shù)增強(qiáng)基金跑贏大盤的比例來(lái)評(píng)價(jià)指數(shù)增強(qiáng)基金的表現(xiàn)?

從普通投資者的角度來(lái)看，這是一個(gè)顯而易見的問題，根本不需要討論。是否跑贏大盤往往是股票投資者最關(guān)心的問題，沒有之一。

從專業(yè)分析師的角度來(lái)看，這種分析必然是不合理的，不專業(yè)的，不合理的，不可靠的。為什么?因?yàn)閺?ldquo;專業(yè)”的角度來(lái)看，指數(shù)基金的“考核標(biāo)準(zhǔn)”是對(duì)自身跟蹤目標(biāo)指數(shù)的偏離程度，即跟蹤誤差;對(duì)于指數(shù)增強(qiáng)基金來(lái)說(shuō)，“考核標(biāo)準(zhǔn)”應(yīng)該是在跟蹤自身宣稱的目標(biāo)指數(shù)的前提下有超額收益的能力。

對(duì)于指數(shù)增強(qiáng)型基金來(lái)說(shuō)，既然希望偏離度小，為什么還要有超額收益呢?對(duì)于一天的收益，如果沒有偏離，基金表現(xiàn)和指數(shù)一樣，不存在超額收益。專業(yè)分析師所謂的偏離度，是統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上的平均偏離度，但這不是平均。取而代之的是計(jì)算每天的絕對(duì)偏差的標(biāo)準(zhǔn)差，來(lái)描繪每天視覺變化背后的實(shí)際程度。

計(jì)算這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的統(tǒng)計(jì)意義在于，如果每天目測(cè)的偏離度存在隨機(jī)因素，那么每天偏離度的絕對(duì)值不會(huì)超過(guò)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的概率為65.3%，兩倍標(biāo)準(zhǔn)差的概率為95.4%，三倍標(biāo)準(zhǔn)差的概率為99.7%。

理想狀態(tài)下，基金完全復(fù)制趨勢(shì)，凈值一致，每日收益率一致。這也是傳統(tǒng)指數(shù)基金所追求的理想狀態(tài)。現(xiàn)實(shí)中，由于公募基金具有每日申購(gòu)贖回的特點(diǎn)，每天都有一定比例的現(xiàn)金進(jìn)出基金資產(chǎn)。具體來(lái)說(shuō)，基金贖回有金額申購(gòu)、份額贖回、價(jià)格未知的原則。為了滿足流動(dòng)性需求，指數(shù)基金總會(huì)有閑錢。同時(shí)，當(dāng)日申購(gòu)的現(xiàn)金將由持有人按當(dāng)日基金收盤凈值入賬。但是，對(duì)于基金資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，第二天的漲幅無(wú)論如何也不會(huì)去咬第二天的指數(shù)收益率。當(dāng)指數(shù)基金足夠大時(shí)，可以忽略每日贖回現(xiàn)金比例，基金可以逼近指數(shù)。

以上就是今天關(guān)于基金業(yè)績(jī)的相關(guān)問題的解讀，希望可以對(duì)大家有所幫助哦。