在能源短缺背景下，國際油價在2022年經歷過山車行情，從2021年12月到2022年3月初大幅攀升至2008年以來的高點，隨后高位盤整。自6月中旬開始，油價震蕩下跌，到11月下旬整體跌至烏克蘭危機爆發前的水平。美國等經合組織國家實施了規模空前的減產，石油輸出國組織（歐佩克）與非歐佩克產油國也從10月開始再次減產，而烏克蘭危機整體上仍是對2022年國際油價及能源市場影響最為明顯的因素。

盡管烏克蘭危機還在繼續對國際油價帶來影響，但金融市場對這一重大地緣政治事件已經基本消化。展望后市，國際油價走勢將更多取決于全球經濟走向、“歐佩克+”產量政策和美國戰略原油儲備規模等因素影響。

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為應對通脹壓力，美國在2021年11月23日公布了5000萬桶戰略原油儲備釋放計劃，而奧密克戎變異病毒在11月26日得到世界衛生組織確認，這兩大利空曾導致國際油價在去年11月顯著下跌。

不過，隨著市場對奧密克戎變異病毒的擔憂減弱，油價出現明顯回升。烏克蘭局勢日益緊張更是刺激油價一路攀升，紐約和英國布倫特原油期貨主力合約價格在2022年3月8日分別收于每桶123.7美元和127.98美元，達到2008年以來的新高。

為打壓油價，美國3月底宣布此后六個月從其戰略石油儲備中每天釋放100萬桶石油、累計釋放1.8億桶，并隨后與其他經合組織成員達成釋放原油儲備的協議。釋放戰略原油儲備與石油需求持續回升這兩大因素作用使油價在2022年二季度整體高位盤整。

但美國對產油國施壓以提高產量的整體效果并不明顯。由于紐約油價在9月底一度跌至每桶80美元以下，“歐佩克+”在10月率先將原油生產配額下調10萬桶/日，并從11月份開始減產200萬桶/日，其產量政策出現明顯逆轉。

由于“歐佩克+”穩價力度較大，油價在10月呈現企穩態勢。不過，市場對石油需求前景擔憂加劇，又使油價自11月初以來持續震蕩下跌，紐約油價自12月以來已經持續處于每桶80美元下方，完全回吐了去年底和今年初的漲幅。

目前，歐盟在12月初對俄羅斯實施海運出口原油禁運和西方國家對俄羅斯海運出口石油實施價格上限等措施尚未對油價帶來顯著影響。俄羅斯把大部分原本出口到歐洲的油品轉向亞洲等距離更遠的市場，原油市場更多出現貿易結構變化，對整體供需影響較為有限。

與此同時，美國戰略原油儲備的釋放也逐漸接近尾聲。拜登政府在10月表示有意在油價處于每桶67至72美元或更低水平時開始從市場買入原油填充戰略原油儲備，市場開始關注相關動向。

市場分析人士認為，美國買入原油填補戰略原油儲備的前景和“歐佩克+”把油價維持在每桶80美元上方的意圖將為油價托底。美國能源部石油儲備辦公室在12月16日宣布，將啟動采購300萬桶原油補充戰略儲備的工作，并預計在2023年2月完成交付，這是其3月底宣布石油儲備釋放計劃以來首次開始買入原油。摩根大通大宗商品研究團隊認為，美國還將在2023年上半年采購6000萬桶原油。

多個市場研究機構認為，由于疫情反彈和經濟可能陷入衰退，國際油價在2023年初可能仍面臨較大壓力，但會隨著疫情緩解和夏季的到來而走高，全年油價仍將維持較高水平。從更長期來看，油氣行業投資不足、對能源安全的重視、貿易結構調整和能源轉型等有望繼續對油價構成支撐。