今年以來，南向資金持續(xù)加倉港股。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日收盤，年內(nèi)南向資金已凈流入港股市場5155.69億港元。

值得注意的是，10月11日港股重陽節(jié)休市，北向、南向交易關(guān)閉。10月8日至10日，僅三個(gè)交易日，南向資金累計(jì)成交約5942.43億港元，日均成交1980.81億港元，較節(jié)前一周接近翻倍;區(qū)間凈流入119.84億港元，日均凈買入39.95億港元，也呈現(xiàn)大幅增長趨勢。

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公用事業(yè)等板塊受青睞

互聯(lián)互通機(jī)制下，內(nèi)地投資者成為港股市場的重要參與者。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，港股通標(biāo)的里，南向資金合計(jì)持有6714.23億股，占標(biāo)的股總股本的比例達(dá)14.72%，合計(jì)持股市值61020.19億港元，占標(biāo)的股總市值的比例為10.76%。

今年以來，南向資金凈流入額整體呈增加趨勢。從上半年來看，1月份至6月份，凈流入額分別為226.67億港元、245.26億港元、859.49億港元、803.60億港元、702.89億港元、876.46億港元。

進(jìn)入下半年后，南向資金凈流入有所放緩。7月份至9月份，南向資金凈流入額分別為479.46億港元、418.75億港元、423.26億港元。

不過，國慶節(jié)后，10月8日至10日的3個(gè)交易日內(nèi)，南向資金凈流入119.84億港元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日收盤，南向資金持股比例最高的是馬可數(shù)字科技，最新持有6.91億股，占港股已發(fā)行股份的比例為74.13%，其次是京基金融國際、凱盛新能，持股占比分別為72.58%、66.99%。

值得注意的是，包括阿里巴巴—W、香港交易所、中國平安、快手—W、藥明生物等在內(nèi)的行業(yè)龍頭備受南向資金青睞。以阿里巴巴—W為例，截至10月10日，南向資金持有阿里巴巴—W5.48億股，持股市值579.69億港元，較上個(gè)交易日增加50.18億港元，持股數(shù)量占發(fā)行股的2.85%。

從行業(yè)來看，過去三個(gè)月，零售、軟件與服務(wù)、公用事業(yè)等板塊獲南向資金青睞，凈買入額分別達(dá)到351.79億港元、114.57億港元、106.62億港元。

從持有市值來看，截至10月10日，年內(nèi)南向資金對(duì)銀行股板塊持有市值規(guī)模最大。其中，南向資金對(duì)建設(shè)銀行、工商銀行、匯豐控股的持股規(guī)模居前，持股市值分別為1408.25億港元、1255.83億港元、1039.43億港元。

此外，年內(nèi)新納入港股通的多只次新股，迅速獲得南向資金關(guān)注，股價(jià)表現(xiàn)較好。以巨星傳奇為例，自3月4日被納入港股通以來，公司股價(jià)漲幅超過30%。數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，南向資金對(duì)巨星傳奇的持股市值約2.34億港元，持股比例已達(dá)到5.09%。

港股流動(dòng)性有所改善

在南向資金的加持下，港股市場流動(dòng)性已有所改善。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月1日至10月10日期間，港股區(qū)間日均成交額達(dá)到3074.55億港元。而此前8月份日均成交額僅955億港元。

值得注意的是，近期，多家機(jī)構(gòu)紛紛表示，對(duì)港股持樂觀態(tài)度。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長荀玉根認(rèn)為，本輪港股開啟反彈的重要基礎(chǔ)是過去四年港股跌得多、估值低。9月上旬港股上漲的重要誘因是美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)港股流動(dòng)性的支撐。同時(shí)，港股中報(bào)相對(duì)強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)是支撐港股更優(yōu)表現(xiàn)的核心動(dòng)力。流動(dòng)性環(huán)境改善只是港股上漲的重要背景，核心還是看基本面，港股上市公司相對(duì)更優(yōu)的業(yè)績是港股率先上漲的核心動(dòng)力。

加之近期一系列存量和增量政策逐步出臺(tái)落地，投資者信心得到提振，助推港股加速上漲。“未來國內(nèi)政策組合拳發(fā)力，疊加海外流動(dòng)性持續(xù)改善，或支撐港股繼續(xù)上行。未來看，若海內(nèi)外積極因素持續(xù)驗(yàn)證，或支撐港股繼續(xù)上漲。”荀玉根表示。

廣發(fā)證券發(fā)展研究中心董事總經(jīng)理、首席資產(chǎn)研究官戴康認(rèn)為，港股行情分為三個(gè)階段，事件驅(qū)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下降階段、價(jià)值重估階段和盈利兌現(xiàn)階段。而前期港股的大漲，反映一攬子政策打頭陣后市場看多情緒高漲，符合牛市二階段特征。按歷史經(jīng)驗(yàn)看，港股大級(jí)別的持續(xù)行情有賴于盈利兌現(xiàn)，如恒指EPS持續(xù)且顯著的上修。港股目前仍處于盈利蓄勢期，三階段盈利兌現(xiàn)行情的前景尚未明朗。