并購(gòu)重組的基本內(nèi)容是什么?

并購(gòu)重組，是搞活企業(yè)、盤(pán)活國(guó)企資產(chǎn)的重要途徑。現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)并購(gòu)融資多采用現(xiàn)金收購(gòu)或股權(quán)收購(gòu)支付方式。隨著并購(gòu)數(shù)量的劇增和并購(gòu)金額的增大，已有的并購(gòu)融資方式已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，拓寬新的企業(yè)并購(gòu)融資渠道是推進(jìn)國(guó)企改革的關(guān)鍵之一。

關(guān)于并購(gòu)重組分析的知識(shí)是什么?

1.僅僅依賴(lài)收購(gòu)方自有資金，無(wú)法完成巨大收購(gòu)案例。

2.銀行貸款要受到企業(yè)和銀行各自的資產(chǎn)負(fù)債狀況的限制。

3.發(fā)行新股或?qū)嵤┡涔蓹?quán)是我國(guó)企業(yè)并購(gòu)常用的融資方式，但它卻受股市擴(kuò)容規(guī)模限制及公司上市規(guī)則限制，許多公司無(wú)此條件。發(fā)行公司債券，包括可轉(zhuǎn)換債券，也是可使用的融資方式，但發(fā)行公司債券的主體的資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債、償債能力方面均達(dá)到一定要求，方有資格發(fā)債。上述并購(gòu)單一融資方式顯然制約了多數(shù)并購(gòu)重組的進(jìn)行。在此情況下，杠桿收購(gòu)融資方式就成了我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)亟待探討和開(kāi)拓的融資方式。

杠桿收購(gòu)的資金來(lái)源組合可因各國(guó)具體金融環(huán)境而異，并不一定完全照抄美國(guó)模式。例如，在我國(guó)，杠桿收購(gòu)不一定要以被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)作為擔(dān)保融資，也可用收購(gòu)方的資產(chǎn)和收入為基礎(chǔ)，或以并購(gòu)雙方的資產(chǎn)和收入為基礎(chǔ)擔(dān)保融資。對(duì)于許多公司企業(yè)，杠桿比率不宜太高，但參與者必須是信用高的公司和金融機(jī)構(gòu)。高風(fēng)險(xiǎn)高收益的垃圾債券不宜采用。自有資金和現(xiàn)金支付也應(yīng)占有一定比例。運(yùn)用股票和債券融資還必須符合國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)法律規(guī)定。同時(shí)，國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)也需要對(duì)有信譽(yù)的公司、銀行、證券交易商放寬融資限制，這樣才能真正推動(dòng)企業(yè)的資產(chǎn)重組。