蘇州銀行近日披露的三季報顯示，2022年前三季度，該行實現營業收入90.25億元，同比增長11.49%；實現歸母凈利潤31億元，同比增長25.92%。

至此，蘇州銀行歸母凈利潤連續四個季度保持在20%以上的增速。截至10月28日，該行股價今年已累計上漲20.17%，漲幅居上市銀行第3位。相比之下，年內銀行指數（881155）累計下行11.24%。

凈利潤連續四季度增逾兩成

(資料圖)

自2019年8月上市至今，蘇州銀行首先經歷了凈利潤及營收增速的雙重下滑，二者分別于2020年第三季度及2021年第二季度降至最低點-3.83%及-4.12%，隨后開始穩步回升。

至2022年第三季度，蘇州銀行的營收增速已恢復至18.85%，單季度實現營業收入30.71億元；凈利潤增速也達到27.93%，連續四個季度保持在20%以上的增速。

其中，利息收入同比增長7.89%，“以量補價”趨勢延續。截至三季度末，蘇州銀行發放各項貸款約2450億元，同比增長17.88%，增速大幅高于上年末的12.55%；但前三季度凈息差為1.92%，較年初下降了6個基點。

招商證券的銀行首席分析師廖志明表示，息差下降主要是讓利實體經濟下銀行貸款定價走低，同時市場利率下降帶動非信貸類資產收益率下行。

雖然前三季度息差整體走低，但按單季來看似已止住跌勢，由此前連續五個季度下滑轉為上漲，年內二、三季度分別環比回升5BP、3BP（見上圖灰色柱狀走勢）。

在非息收入方面，該行前三季度實現手續費及傭金凈收入8.8億元，同比增幅達17.8%，高于整體營收增速6.3個百分點，占營收比重也提升了0.62個百分點至11.5%，由于該項目不占用銀行資本金，在銀行面臨較大資本約束的情況下，有助于緩解其資本補充壓力。

結合半年報來看，該項目的增長或主要來自理財及代銷業務。國泰君安指出，蘇州銀行已獲得基金托管資格，公募基金申請已獲證監會受理，預計未來中間業務布局還會更加完善，實現多元化創收，延續高增長態勢。

不過也需注意的是，相比利息及手續費收入，前三季度在營業收入中占比約12%的投資收益項目同比下降了3.93%，給營收增速帶來一定拖累。

而除了經營數據外，蘇州銀行的資產質量也在持續向好，不良率降至1%下方。截至三季度末，該行不良貸款率為0.88%，較年初下降了0.23個百分點。

與此同時，報告期內該行的四類貸款遷徙率也均較上年末明顯走低，加之第三季度幾乎沒有進行核銷，“表明存量不良徹底出清且幾無新增壓力。”分析人士稱。

中泰證券研報顯示，2018年蘇州銀行一次性將逾期90天以上貸款全部納入不良，公司不良率也是這個時候見頂，當前已降至不足0.90%的低位，且對應逾期率較低，不良率及不良認定均優于上市城商行平均水平。

凈息差省內上市行“墊底”

自2019年上市以來，蘇州銀行的撥備計提速度一直不斷上升，2019、2020、2021年分別為224.07%、291.74%、422.91%，今年前三個季度激增至532.50%。

中泰證券在研報中指出，該行一直秉承審慎的經營風格，2018年以來撥備覆蓋率持續上行，整體夯實的撥備基礎和優異的資產質量表現能夠保證利潤釋放基礎。

2019年，財政部在《金融企業財務規則（征求意見稿）》中提出，“以銀行業金融機構為例，監管部門要求的撥備覆蓋率基本標準為150%，對于超過監管要求2倍以上，應視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配”。不過，該文件目前尚未正式落地。

另外在經營與資產質量向好的同時，該行的核心一級資本充足率一級資本充足率卻在持續下滑。截至三季度末，該行核心一級資本充足率、資本充足率分別為9.77%、13.12%，較去年同期下降65BP、2BP。

據新華財經不完全統計，自2019年上市以來，蘇州銀行共先后三次發行125億元債券用于補充資本，目前還有30億元額度已獲批但尚未發行。不過即使多次“補血”，其核心一級資本充足率仍在低位徘徊，資本消耗相對較快。

截至上半年末，該行上述三項指標在42家A股上市行中分別列第21位、32位以及32位。

截至上半年末，蘇州銀行的凈息差在江蘇9家A股上市行中列倒數第二位，僅略高于最后一位3BP，低于居榜首的常熟銀行127BP。

比較存貸兩端可以發現，該行的存款成本并不算高，上半年的平均利率為2.22%；但其貸款利率為4.76%，在9家同行中排名第8，成為凈息差的主要“拖累”。

上半年，江蘇省GDP總量居全國第二，蘇州既是省內唯一一個GDP總量破萬億的城市，還是全球第一大工業城市。作為蘇州唯一法人城商行，得天獨厚的區域優勢為“為深耕蘇州、面向江蘇、融入長三角”的蘇州銀行存款款增長提供了較大助力，不過相比省內同業其息差水平仍然較低。