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國內商品28日收盤多數上漲，截至下午收盤時，追蹤國內商品市場的綜合指數收報191.31點，較前一交易日上漲0.59點，漲幅0.31%。上漲品種中，滬錫主力合約漲超4%；滬鎳、玻璃、菜油、淀粉主力合約漲超2%；豆油、甲醇、玉米、棉紗、滬鋅、棕櫚油、瀝青主力合約漲超1%。下跌品種方面，焦炭主力合約跌超2%；液化石油氣（LPG）、白糖、焦煤、豆粕、紙漿主力合約跌超1%。

文華商品指數12月28日日內走勢圖

來源：文華行情系統

低庫存支撐錫鎳領漲 玻璃“四連陽”創近半年新高

基本金屬板塊28日走勢分化。截至收盤，滬錫、滬鎳分別收高4.77%和2.8%，領漲當天商品市場。錫鎳的強勢表現是對低庫存因素的反應，加上對中國需求改善的預期帶動倫敦基本金屬28日開盤后集體跳空向上，也給錫鎳期價上漲帶來了助力。不過，錫市場供需雙弱的基本面并沒有改善，這也為錫價走高增添了隱憂。據上海有色金屬交易中心分析，目前精煉錫低庫存支撐錫價，供應端，錫原料供應偏緊的狀態持續，進口窗口依舊關閉，國內部分冶煉廠開工率小幅回落，錫錠資源趨緊。需求端，錫價持續高位運行抑制下游采購意愿，商家畏高情緒較濃，整體交投維持偏淡局面。

玻璃27日續漲近3%，日線收獲“四連陽”，盤中更是刷新了7月1日以來的新高。盡管當下玻璃庫存依舊處于偏高水平，令上周玻璃期價承壓，但強預期支撐下的市場整體多頭氛圍仍在延續，地產行業利好政策持續出臺等積極因素，仍舊支撐玻璃期價自上周五以來連續走高。此外，華泰期貨還指出，華北、華中地區玻璃現貨產銷尚可，價格有所提漲，庫存有所去化，也給玻璃期價反彈走高帶來的積極因素。不過，該機構也提示，玻璃高庫存壓力猶存，仍壓制玻璃價格彈性；政府連續釋放地產利好政策，短期玻璃需求很難明顯改善，更利好遠期需求。因此，預計玻璃價格或將維持低位振蕩走勢，后續需跟蹤地產及國內經濟恢復情況。

其他品種方面，油脂板塊延續反彈，菜油、棕櫚油和豆油分別收高2.1%、1.29%和1.7%，另外，玉米跟隨外盤走勢收高1.5%，本周以來延續反彈。

焦炭大幅回落 LPG低位震蕩

焦炭期貨28日大幅回落，終盤錄得2.04%的跌幅，領跌商品市場。焦炭價格在弱現實需求與冬儲支撐下寬幅震蕩運行。據廣發期貨分析，目前焦炭第四輪提漲落地，焦企利潤進一步好轉，生產積極性提高，受到運力的影響，下游鋼廠庫存維持中等水平，臨近年底剛需補庫積極性仍較強。不過，部分貿易商考慮到焦炭后市上漲空間有限，集港意愿開始回落，隨著投機情緒轉弱，中間環節開始積出貨，下游鋼廠到貨或進一步好轉，市場預期也將進一步轉弱，繼續關注補庫及海內外宏觀動向，暫時焦炭市場以觀望為主。

液化石油氣（LPG）持續低位震蕩，28日收跌1.67%。從自身基本面來看，據方正中期期分析，PDH裝置利潤仍處于虧損，裝置開工率難以大幅提升，MTBE和烷基化裝置開工率雖有所回升，但工業需求對期價的支撐減弱，LPG期價上行驅動偏弱。不過，目前屬于民用氣需求旺季，現貨價格較為堅挺，由于期價下跌，當前貼水幅度較大，操作上不建議追空。中長期來看，中泰期貨表示，成本端原油已經出現觸底反彈跡象，帶動進口成本進一步走高。此外，盡管現貨疲軟，但這一利空因素已在盤面釋放，目前期貨貼水仍近千元。同時隨著各地正快速恢復正常生活，疊加冬季旺季需求以及盤面深貼水，LPG有望走出趨勢性行情。