國內商品期貨市場周三（4月12日）震蕩偏強，活躍商品尾盤多數收漲。其中，貴金屬大幅增倉走高，滬銀主力合約外盤漲超2%，盤中高點逼近5700元/千克關口，滬金尾盤收高1.32%，盤中更是一度站到450元/克上方。盤面數據顯示，截至12日收盤時，金銀主力合約累計凈流入資金超15億元。其他金屬當天亦表現偏強，滬鎳終盤收高2.61%，領漲市場；不銹鋼盤中更是一度上漲近4%。相比之下，鮮果品種表現弱勢，蘋果和紅棗分別收跌2.2和1.36%，攜手領跌商品市場。

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截至12日下午收盤時，追蹤國內商品市場的中證商品期貨價格指數收報1370.15點，較前一交易日上漲6.74點，漲幅0.49%；中證商品期貨指數收報1789.14點，較上一交易日上漲9.75點，漲幅0.55%。

中證商品期貨價格指數4月12日日內走勢圖（來源：新華財經專業終端）

滬鎳反彈不銹鋼繼續上漲 貴金屬早盤沖高

4月12日，滬鎳主力合約領漲國內商品市場，收漲2.61%；不銹鋼主力合約也延續漲勢，漲超2%。鎳庫存低位疊加不銹鋼現貨市場成交有所好轉，支撐滬鎳反彈，此外，昨日鐵廠也開始挺價鎳鐵。不過，金瑞期貨表示，產業供強需弱以及成本支撐持續松動拖累鎳價，不銹鋼及新能源產業鏈負反饋演繹尚未結束，鎳價邏輯從前期供給結構性矛盾向供給過剩轉變，長期已處于下行通道，但本輪價格階段性調整已基本到位，重點關注后期市場需求修復變化和產業補庫節奏。對于不銹鋼，廣發期貨認為，產業現實矛盾的根本性解決需要看到原料與成材大面積減產實際落地，否則會形成矛盾再次積聚，短期盤面仍以反彈對待。

美元指數回落支撐貴金屬上漲，滬銀、滬金主力合約12日早盤短線沖高，終盤分別收漲2.27%、1.32%。目前市場等待美國公布3月份通脹數據，短期內美聯儲貨幣政策調整節奏預期與經濟衰退擔憂將繼續主導貴金屬行情。華泰期貨評論稱，就當前情況來看，市場對于未來加息路徑以及經濟展望均存在較大不確定性，因此操作上，貴金屬仍建議逢低配置為主。不過市場普遍對黃金的長期走勢持樂觀態度，銀河證券認為，目前美聯儲結束本輪加息周期的時點臨近，市場對降息預期升溫，或將開啟金價的新一輪上漲周期。從歷史數據來看，在加息結束至下輪降息周期開啟前，黃金絕大多數時間在此過程中收益率出現了明顯改善。

其他品種方面，液化氣、燃料油主力合約均漲超2%。

需求表現不濟蘋果跌至三個月低點 油脂油料大多收跌

鮮果期貨12日集體走弱。截至收盤時，蘋果主力合約收跌2.2%，商品市場，紅棗則收跌1.36%，居跌幅榜次席。盤中，蘋果主力合約更是刷新了今年1月3日以來新低至7940元/噸。近期蘋果需求表現缺乏亮點、冷庫庫存同比偏高，而新季蘋果花期平穩，使得蘋果市場反彈難獲動力。中果網的觀察顯示，12日，蘋果產區客商按需采購，交易有序進行，價格行情穩硬維持；銷區市場走貨一般，但目前替代品種類減少，對蘋果價格形成支撐。但從庫存角度看，盡管近期蘋果冷庫走貨量有所提升，但總庫存量仍高于去年同期。我的農產品網數據顯示，截至4月6日當周，全國冷庫蘋果庫存為491.96萬噸，同比偏高；卓創資訊數據也顯示，截至4月6日全國蘋果庫存量為555.67萬噸，高于去年同期的513.04萬噸。市場擔憂，隨著氣溫回升、替代水果陸續上市，蘋果后期銷售或將面臨壓力。與此同時，西北產區新季蘋果進入花期，迄今未有可能影響產量的不利天氣發生，也使得往年清明前后容易出現的炒作缺少題材。

油脂油料板塊12日震蕩偏弱，除花生和菜油雙雙跌超1%以外，豆粕、棕櫚油、豆一也分別收跌0.73%、0.18%和0.1%。隔夜美國農業部4月供需報告中，雖下調了對阿根廷大豆產量的預估至23年來的最低水平，但數據對市場沖擊有限。且本月報告中預估2022/23年度美國大豆期末庫存未2.1億蒲氏耳，高于此前市場預估的1.98億蒲氏耳水平，也使得此前市場對大豆供應收緊的擔憂有所緩和。受此影響，國內粕類期價12日早盤開盤后便小幅跳水。花生市場除受板塊整體拖累以外，自身需求偏弱，也增加了價格下行的壓力。在國信期貨看來，現貨市場上，花生貿易商心態偏謹慎，油廠收購積極性不佳，使得花生需求表現偏淡，在此背景下對花生仍以震蕩偏空思路對待。

其他品種方面，紙漿、PVC、PTA等化工品12日也均小幅收跌。