?交易員準備在債務上限協議達成后擁抱更高風險的資產

(資料圖)

?瑞信：上調英國央行終端利率預測至5%

?摩根士丹利：埃爾多安若不調整政策框架 土耳其里拉可能暴跌29%

?裕信銀行：土耳其里拉承壓下跌

?野村證券：美元兌日元將很難漲至145

【機構分析】

?周末，美國談判代表就解決債務危機達成了一項初步協議，全球市場有望迎來一波反彈。近幾周，由于這場債務危機，使風險情緒受到重創。預計周一流動性將較為清淡，因為美國和英國市場假日休市。新加坡星展集團策略師表示，市場目前應該松了一口氣，該協議似乎在削減支出與不危及增長之間取得了很好的平衡，可能對美國國債產生小幅利好。機構調查顯示，美債是僅次于黃金在違約情況下最受歡迎的購買資產。可以肯定的是，美國國債市場投資者對債務協議的前景仍持樂觀態度。

?瑞信經濟學家已將對英國央行的終端利率預測從4.75%上調至5%，現在預計英國央行還會加息兩次（6月和8月），理由是英國通脹意外上行。該行已將英國2023年的通脹預測從7%上調至7.2%，將2024年的通脹預測從2.2%上調至2.3%，預計核心通脹率將在2023年上半年保持在6.5%左右，只有在下半年才會顯著下降，到2023年底接近5%（整體通脹率降至4%）。瑞信預計，英國央行將加息至低于市場定價的水平（市場定價的峰值利率為5.4%），預計英國整體通脹將繼續下降，核心通脹的部分強勢將在未來數月出現逆轉。該行還預計，英國經濟將出現溫和衰退，這應該會讓英國央行在8月暫停加息，早于市場定價。

?贏得連任的土耳其總統埃爾多安如果堅守把利率維持在低位的政策，土耳其里拉有可能暴跌29%。摩根士丹利分析師在一份研報中寫道，如果不改變政策方向，尤其是利率政策，土耳其里拉兌美元可能早于預期跌到26，并在年底時進一步貶至接近28的水平。“如果不調整宏觀政策框架，同時采取對市場友好的政策，土耳其的高外部融資需求可能會導致宏觀風險持續存在，對全球沖擊（大宗商品價格和美聯儲）以及地區伙伴外匯流入的敏感度也會增加。”

?土耳其總統埃爾多安在周日舉行的總統決選中獲勝，將其任期再延長五年，周一土耳其里拉下跌。裕信銀行分析師在一份報告中表示，埃爾多安為應對高通脹而保持低利率的有爭議政策給里拉帶來了壓力，而且這種壓力可能會繼續下去。他們指出，埃爾多安在勝選演講中贊揚了低利率政策，預計土耳其里拉將保持疲軟。

?野村證券指出，由于市場目前已經消化了美聯儲進一步加息的預期，美元兌日元將很難延續最近的漲勢。該行表示，市場目前已經完全消化了美聯儲在6月或7月加息25個基點的預期，而降息預期的定價也已經下降，這消除了美聯儲和投資者之間的觀點差距。同時，投資者倉位也進一步轉向做空日元，這些因素的綜合可能會限制該貨幣對在142附近的上漲，而上漲到145似乎更加困難。與此同時，當市場上出現任何新的因素指向日元走強時，美元兌日元可能面臨更大的波動，比如弱于預期的美國經濟數據等。