3月伊始，乍暖還寒，房地產融資卻已春意漸濃——短短幾日，已有多家房地產企業成功發債或披露發債計劃。同時，房地產并購融資再現新動作，東方資產百億金融債蓄勢待發，資產管理公司(AMC)正在進場。

融資渠道逐漸疏通，風險化解實招不斷。政府工作報告里“促進房地產業良性循環和健康發展”的要求逐漸落到實處、落地有聲。業內人士預計，隨著融資回暖，房地產市場有望逐漸走出調整的艱難期。

融資出現恢復跡象

美的置業15億元中票完成發行、碧桂園50億元中票獲準注冊、榮盛控股擬發10億元超短融、北京住總集團16億元可續期公司債獲受理……3月以來，已有多家房企披露完成發債或準備發債。

從融資投向看，債券募集資金不少將用來償還到期債券和銀行借款，補充公司日常經營所需的流動資金；也有房企擬將融資所得全部用于項目建設，如美的置業發行的15億元中期票據。

房企發債動作頻頻，反映出融資環境邊際改善。據貝殼研究院統計，2022年前兩月房企境內、境外債券融資累計約856億元，雖同比下降59%，但降幅較1月大幅收窄11個百分點。

易居企業集團CEO丁祖昱表示，近期部分房企的正常融資需求逐步得到滿足，房企發債恢復勢頭已出現。

業內人士還注意到，民營房企融資也出現恢復跡象。“機構的發債企業‘白名單’已擴大到更多優秀的民營房企。”有業內人士透露。

并購債券發行漸增

房企并購融資新動作不斷。3月3日，碧桂園集團與美的置業同時宣布獲得招商銀行提供的地產融資額度。其中，碧桂園集團獲授150億元，全部用于地產并購業務；美的置業則獲得120億元額度，其中，60億元用于并購業務，剩余60億元用于個人住房按揭貸款專項用途。

自2021年12月底，人民銀行和銀保監會聯合發布《關于做好重點房地產企業風險處置項目并購金融服務的通知》以來，多家房企、銀行積極響應政策，并購類債券、貸款紛紛落地。中國指數研究院數據顯示，截至目前，房企發行并購債融資38.2億元，計劃發行15億元；銀行提供并購貸款融資額度770億元、發行并購債50億元，計劃發行100億元。房地產行業共獲并購類融資近千億元。

“多家銀行在近期加快發行房地產并購主題債券，有效支持房地產企業通過并購防范債務風險及優化行業結構。”財信證券近日發布的研報指出。

擅長處置不良資產的資產管理公司也在進場。有消息稱，東方資產近期計劃發行100億元人民幣金融債。募集資金將主要用于重點房地產企業優質項目的風險化解及處置，房地產行業不良資產紓困，房地產金融風險化解等。

“穩”信號料不斷釋放

房企發債在于發展所需，并購融資意在風險化解，一“穩”一“托”呼應“促進房地產市場良性循環和健康發展”。

今年以來，中央及地方層面陸續釋放穩定房地產市場運行信號。住建部副部長倪虹日前表示，2022年將保持房地產調控政策的連續性和穩定性，增強調控政策的協調性和精準性。人民銀行近日召開金融市場工作電視會議再次提到，因城施策促進房地產業良性循環和健康發展。事實上，從下調首付比例、調降房貸利率、加快放款節奏、給予購房補貼……近期全國范圍內“因城施策”的案例持續增多。

在業內人士看來，近期房企加快融資的背后，還有一個無形的推手——償債壓力。從近期房企發債大部分擬用于償還到期債務也可看出端倪。

3月，將迎來今年第一個房地產債券到期高峰期?？硕鹧芯恐行臄祿@示，今年3月至6月，其跟蹤監測的170家房企共將有162.2億美元債券、781.9億元人民幣債券到期，合計超過1800億元。其中，3月是到期債券規模相對較大的一個月，合計約589億元。

業內人士表示，適度加大對房企融資支持，也是保持房地產市場平穩健康發展所需。機構預計，年內房地產債券發行將有所恢復，而房地產信貸投放同比多增則是大概率事件。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進判斷，上半年房地產市場總體將溫和筑底，下半年有望企穩并溫和反彈。未來，更多“穩”的信號有望不斷釋放。（王舒嫄 連潤）