轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股是什么意思?

轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股指的是一種可以轉(zhuǎn)換為股票的債券，也就是我們常說的可轉(zhuǎn)債。投資者購買可轉(zhuǎn)債之后，在想要轉(zhuǎn)換成股票時就可以兌換成該公司的普通股票，公司不得拒絕兌換。可轉(zhuǎn)債具有股票和債券的屬性，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票之后可以享受資本增值或者是股息分配，不轉(zhuǎn)換股票可轉(zhuǎn)債到期之后可以賺取利息。

債轉(zhuǎn)股和可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股有什么區(qū)別?

第一，從概念上區(qū)分。

所謂債轉(zhuǎn)股，是指國家組建金融資產(chǎn)管理公司，收購銀行的不良資產(chǎn)，把原來銀行與企業(yè)間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)?span id="tgpuedsd" class="keyword">金融資產(chǎn)管理公司與企業(yè)間的股權(quán)、產(chǎn)權(quán)關(guān)系。

可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在國內(nèi)市場，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股就是這個轉(zhuǎn)換的動作。

第二，從操作模式區(qū)分。

債轉(zhuǎn)股的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)后，原來的還本付息就轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。國家金融資產(chǎn)管理公司實際上成為企業(yè)階段性持股的股東，依法行使股東權(quán)利，參與公司重大事務(wù)決策，但不參與企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，在企業(yè)經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)以后，通過資產(chǎn)重組、上市、轉(zhuǎn)讓或企業(yè)回購形式回收這筆資金。

可轉(zhuǎn)債持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。當(dāng)可轉(zhuǎn)債時區(qū)轉(zhuǎn)換意義，就作為一種低息債券，它依然有固定的利息收入。如果實現(xiàn)轉(zhuǎn)換，投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。可轉(zhuǎn)債具備了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢。此外，可轉(zhuǎn)債比股票還有優(yōu)先償還的要求權(quán)。

第二，從特征上區(qū)分。

債轉(zhuǎn)股是有明確目的性的。為了把銀行不良資產(chǎn)盤活，把銀行不良資產(chǎn)分離出去，轉(zhuǎn)為企業(yè)的股權(quán)，這樣，就可大力提高銀行的信用地位，從而搞活銀行的資金。通過金融資產(chǎn)管理公司參與企業(yè)管理，促使企業(yè)重組，改變單一的國有資本，增加國有資本的活性。

可轉(zhuǎn)債則具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征：

1、債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

2、股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

3、可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)。可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。

如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。

可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。

總結(jié)一下，債轉(zhuǎn)股更像是國有資本對社會資金的一種福利政策，幫銀行處理不良資產(chǎn)，幫助不良資產(chǎn)重組、盤活，可轉(zhuǎn)債是上市公司主動向社會公眾發(fā)起的融資方式，投資者一般看好企業(yè)的發(fā)展前景而購買。