股本報(bào)酬率是什么?股本報(bào)酬率代表著什么含義?

我們先來(lái)了解一下股本報(bào)酬率的概念，股本回報(bào)率的計(jì)算方法是將當(dāng)期稅后利潤(rùn)除以年初和年末總股本的平均數(shù)。這是衡量公司利潤(rùn)的指標(biāo)，顯示股東提供的資本在支付給其他資本提供者后的收益率。

根據(jù)其計(jì)算公式，由于凈收入作為一個(gè)分子并不能真實(shí)反映企業(yè)業(yè)績(jī)，ROE的最終值并不是決定企業(yè)價(jià)值或成功與否的可靠指標(biāo)。然而，這個(gè)公式仍然出現(xiàn)在許多公司的年報(bào)中。

那么股本報(bào)酬率更高的公司，效益就更好嗎?

然而，該公司的高股權(quán)收入并不意味著強(qiáng)大的盈利能力。有些行業(yè)，比如咨詢公司，由于不需要太多的資金投入，通常凈資產(chǎn)收益率較高。有些行業(yè)需要投資大量基礎(chǔ)設(shè)施才能產(chǎn)生利潤(rùn)，比如煉油廠。所以，一個(gè)公司的盈利能力不能單純用凈資產(chǎn)收益率來(lái)判斷。一般來(lái)說(shuō)，資本密集型行業(yè)進(jìn)入門檻較高，競(jìng)爭(zhēng)較少。相反，凈資產(chǎn)收益率高但資產(chǎn)低的行業(yè)更容易進(jìn)入，面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)。所以要用ROE來(lái)比較同行業(yè)。

凈資產(chǎn)收益率夸大了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值那么其影響因素有一下五點(diǎn)

1.項(xiàng)目的生命周期。項(xiàng)目壽命越長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)價(jià)值就越被夸大。

2.資本化政策。總投資分成越小，經(jīng)濟(jì)價(jià)值就越被夸大。

3.賬面折舊率。如果賬面折舊比直線折舊快，會(huì)導(dǎo)致更高的凈資產(chǎn)收益率。

4.投資支出和投資收益之間的時(shí)滯越長(zhǎng)，高估的程度越大。

5.新投資增長(zhǎng)率。快速增長(zhǎng)公司的股本回報(bào)率普遍較低。

在各種原因中，最關(guān)鍵的一點(diǎn)是，凈資產(chǎn)收益率本身就是一個(gè)敏感的杠桿因素：由于凈資產(chǎn)收益率的前提是投資收益率會(huì)大于貸款利率，所以它有越來(lái)越大的趨勢(shì)。

綜上所述，股本報(bào)酬率只是衡量公司的眾多指標(biāo)中的一個(gè)，并不能立體的反映一家公司的現(xiàn)狀。