國債利率和國債收益率是一回事嗎?
不是。國債利率是國債發(fā)行人每年向國債投資者支付的利率。舉個(gè)例子，100元的國債，票息是3%，這3%就是指國債利率。而國債收益率是指投資于國債債券這一有價(jià)證券所得收益，占投資總金額每一年的比率。同樣是上述這個(gè)例子，100元國債，99元買入，到期獲得100元+3元票息，實(shí)際到期收益率為(100+3)/99-1=4.04%，比國債利率更高一些。
簡單理解，國債收益率指的是現(xiàn)階段購買國債獲得的“價(jià)差+票息”收益，它和國債的票面價(jià)格成反比。這一點(diǎn)大家一定要清楚。
國債收益率高低和什么有關(guān)?
【1】國債期限
一般短期國債收益率比較低，長期國債的收益率會在短期的基礎(chǔ)上，加一個(gè)期限利差。換言之，持有更長時(shí)間的國債，到期贖回的時(shí)間更長，付出時(shí)間成本更大，利率更高。
【2】和國家貨幣政策有關(guān)，包括降息、降準(zhǔn)等等
舉個(gè)例子，“降準(zhǔn)”即降低商業(yè)銀行放在央行的存款準(zhǔn)備金，意味著銀行有更多資金拿出去放貸，市場流動(dòng)性會更充裕，債券價(jià)格會上升，投資債券收益會逐漸增高。
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