環(huán)球看點！【每日機構分析】美聯(lián)儲可能在2023年初放緩緊縮步伐

2022-07-28 16:53:18 來源：新華財經(jīng)

?摩根大通：天然氣危機或令歐元區(qū)經(jīng)濟明年初陷入衰退

【資料圖】

?巴克萊：美聯(lián)儲可能在2023年初放緩緊縮步伐

?富國銀行：歐元兌美元或跌至0.96甚至更低

?貝萊德：歐元區(qū)國家將加速綠色轉型

【機構分析】

?摩根大通警告稱，歐元區(qū)天然氣危機迫在眉睫，再加上意大利政局再起動蕩，這些因素將使歐元區(qū)在明年初陷入溫和衰退，并限制歐洲央行升息。摩根大通在27日的報告中表示，其新預測假設天然氣價格在150歐元/兆瓦時，疊加意大利政局動蕩，這將對歐元區(qū)GDP造成2個百分點的沖擊。

?巴克萊策略師表示，美聯(lián)儲有可能在明年初放緩緊縮步伐，以減緩銀行準備金的下降并防止其跌破充足水平。美聯(lián)儲資產負債表正常化的目標是建立充足的準備金機制，即中央銀行的流動性供應充足，美聯(lián)儲不需要干預隔夜市場，其目標并非明確的準備金水平。巴克萊估計，到2023年第一季度，銀行準備金將縮水至2.1萬億美元，可能接近銀行開始推高無擔保利率、“導致存款利率突然上升”的水平。美聯(lián)儲可能會試圖通過調整RRP工具來減少其余額以試圖“平息這個周期”，同時減緩準備金下降并延長量化緊縮，但這可能會拉低國庫券和回購利率，并引起政治關注。

?富國銀行分析師表示，到2023年初，美元兌多數(shù)外幣仍將走強，歐元會比以前更弱，預計該地區(qū)經(jīng)濟會陷入衰退。分析師預計，歐元兌美元將在明年第一季度跌至0.96，并在2023年第四季度回到平價以上。如果通脹見頂回落，美聯(lián)儲加息預期將降溫，美元可能會比目前的預期更早見頂。目前，分析師認為美元貿易加權匯率可能會在2023年第一季度達到峰值，并在2023年逐漸走低，因為美聯(lián)儲會考慮發(fā)出信號，并最終降低利率。

?貝萊德分析師表示，歐洲經(jīng)濟受俄烏沖突的影響明顯，隨著能源緊缺對實際收入造成沖擊，經(jīng)濟衰退風險增加。歐洲央行似乎處于潛在政策失誤的邊緣，該行堅持認為經(jīng)濟增長持續(xù)以證明更高利率是合理的。但分析師認為，歐洲央行會比美聯(lián)儲更早意識到錯誤，歐元區(qū)會更早感受到經(jīng)濟沖擊，且其增長起點還低于美國。歐元區(qū)國家將加速綠色轉型，銀行業(yè)有望因加息增加利息收入。

?機構分析顯示，美國二季度GDP可能會避免出現(xiàn)萎縮，并呈現(xiàn)溫和的正增長。該數(shù)據(jù)在第一季度下滑之后，疲弱的增長勢頭使經(jīng)濟容易受到進一步?jīng)_擊，如歐洲潛在的能源危機或下半年供應緊張加劇。美國今年晚些時候陷入衰退的風險已經(jīng)上升。目前，由服務業(yè)推動的穩(wěn)定家庭支出將維持經(jīng)濟運轉。預計二季度實際GDP從此前的-1.6%反彈至0.7%。溫和的數(shù)據(jù)繼續(xù)表明，風險堅定地向下行傾斜。預計個人消費增速將從此前的1.8%放緩至1.3%，因為在高通脹的情況下，消費者削減了可自由支配項目的支出。

編輯：崔凱

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關鍵詞：機構分析

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