這幾天，一些熱衷理財?shù)氖忻癜l(fā)現(xiàn)自己買的銀行理財產(chǎn)品竟然虧本了，他們有點(diǎn)慌──買股票、基金賠了可以理解，買銀行理財產(chǎn)品怎么也賠了？

銀行理財產(chǎn)品不再保本保收益

家住氣象臺路一帶的幾位市民給記者看了他們買的幾款“不爭氣”的理財產(chǎn)品。市民孫先生投入10萬元買的某股份制銀行的一款衛(wèi)生安全主題產(chǎn)品，凈值從1元跌到0.7437元，賬面上看已經(jīng)賠了2萬多元。

相關(guān)統(tǒng)計顯示，目前市場上的銀行理財產(chǎn)品逾28000只。其中，“破凈”（累計單位凈值跌至1元以下）的超過了2000只。從今年年初至今，已有超過4500只銀行理財產(chǎn)品是負(fù)收益。

2018年出臺的資管新規(guī)明確，以后銀行理財產(chǎn)品全部轉(zhuǎn)為凈值型，且不能承諾保本保收益。該新規(guī)過渡期4年，2022年起正式實施。據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2021年）》，截至2021年年底，保本理財產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時的4萬億元壓降至零。理財產(chǎn)品跟剛性兌付說拜拜了。

近期跟著股債“受連累”

業(yè)內(nèi)分析，相當(dāng)比例的銀行理財產(chǎn)品跌破凈值，跟近期股債“雙殺”高度相關(guān)。點(diǎn)開一款款銀行理財產(chǎn)品你會發(fā)現(xiàn)，很多產(chǎn)品的投資標(biāo)的是債券，而近期債券市場受國內(nèi)、國外各種因素影響波動不小，自然就會反映到理財產(chǎn)品凈值波動上。還有一部分風(fēng)險等級高一些的（R4、R5級）產(chǎn)品，配置了一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)，受疫情、地緣沖突等影響，今年以來股市低迷，理財產(chǎn)品也就跟著“受連累”。

“之前的理財產(chǎn)品在運(yùn)行期間，其實收益也是上下起伏的。”南開區(qū)白堤路上一家股份制銀行的理財經(jīng)理解釋，“那時銀行拿您的錢去投資，并不告訴您最終是大賺還是小賠，您就落個提前約定好的收益。現(xiàn)如今，銀行只收取約定的管理費(fèi)和必要的費(fèi)用，剩下的都交給投資者，您可能賺得更多，也可能承擔(dān)損失。”

做價值投資者和長期投資者

值得一提的是，銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)“破凈”潮之后，已有幾家銀行理財子公司開啟自購之旅。

“后續(xù)或有其他理財公司跟進(jìn)。理財公司的回購資金實際上發(fā)揮的作用比較有限，更多的是傳遞穩(wěn)定市場的信號。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼告訴記者。他認(rèn)為，當(dāng)下更重要的是做好兩點(diǎn)：一是要做好投資者的分層服務(wù)，在加強(qiáng)風(fēng)險評測的基礎(chǔ)上，向不同的投資者提供不同風(fēng)險等級、期限的理財產(chǎn)品。二是要加強(qiáng)投資者教育，引導(dǎo)投資者理性對待理財產(chǎn)品凈值波動，做價值投資者和長期投資者。

幾位銀行業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，是時候放棄剛性兌付的觀念了，要多看看理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)。不過，總體而言，銀行理財產(chǎn)品還是屬于中低風(fēng)險，“凈值回撤到1元以下的理財產(chǎn)品只占一小部分，而且這并不意味著理財產(chǎn)品虧損。”董希淼說。（本報記者 岳付玉）