次級(jí)債券指的是償還的順序在公司股本權(quán)益之前，但排在公司一般債務(wù)之后的一種債券，所以顧名思義也就是償還的順序排在次位的債券，所以次級(jí)債券中的次級(jí)指的就是求償權(quán)為次級(jí)，而各種證券按照求償權(quán)的方式劃分有四種，根據(jù)償還的優(yōu)先順序可以排列為一般債務(wù)、次級(jí)債務(wù)、優(yōu)先股、普通股，優(yōu)先級(jí)越高則代表該證券的風(fēng)險(xiǎn)越低。

次級(jí)債券的特點(diǎn)

1、我國(guó)次級(jí)債券在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、定價(jià)方面已與國(guó)際接軌

目前商業(yè)銀行發(fā)行的都是標(biāo)準(zhǔn)形式的次級(jí)債券，即具有固定利率、固定期限、可贖回并具有加息條款、可流通的結(jié)構(gòu)特征。而且，隨著次級(jí)債券發(fā)行規(guī)模的不斷擴(kuò)大、設(shè)計(jì)水平的不斷提高，一些新的次級(jí)債券品種將面世，滿足不同種類投資者的需要。

2、我國(guó)次級(jí)債券早期采取定向發(fā)行方式，具有私募性質(zhì)

2004年6月之后開(kāi)始在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，早期發(fā)行規(guī)模小，發(fā)行規(guī)律或連續(xù)性不太明顯。次級(jí)貸款的主要功能是補(bǔ)充資本金。由于流動(dòng)性不足，市場(chǎng)的約束作用難以充分體現(xiàn)。

3、金融機(jī)構(gòu)互持次級(jí)債券的現(xiàn)象比較普遍

因?yàn)榇渭?jí)債券的發(fā)行對(duì)象全部為金融機(jī)構(gòu)，且大部分為銀行。銀行通過(guò)發(fā)行次級(jí)債券來(lái)充實(shí)資本金，從而自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力將被削弱。因此，整個(gè)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有合理地分散到金融體系中去。

4、次級(jí)債定價(jià)較低

次級(jí)債發(fā)行利率與市場(chǎng)上同期限的金融債利率相當(dāng)，并沒(méi)有充分體現(xiàn)次級(jí)債的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，使其市場(chǎng)受到一定程度的限制。這主要是由于目前的發(fā)債主體具有隱形的國(guó)家信用擔(dān)保，同期限品種的金融債供給又稀缺，有資產(chǎn)配置需求的投資機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)次級(jí)債表現(xiàn)出較大的興趣，而投機(jī)類機(jī)構(gòu)很難從中獲利。

5、發(fā)行次級(jí)債的成本相對(duì)較高

如2006年民生銀行、北京銀行、浦發(fā)銀行發(fā)行的十年期次級(jí)債券其票面利率分別為3.68%、3.98%和3.6%，遠(yuǎn)高于十年期定期存款2.25%的年利率。如果再附加發(fā)行的手續(xù)費(fèi)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，成本不小。高的發(fā)行成本限制了金融機(jī)構(gòu)的發(fā)行規(guī)模。

二級(jí)資本債券什么意思?特點(diǎn)是什么?

二級(jí)資本債是銀行發(fā)行的一種債券，主要是為增加二級(jí)資本公開(kāi)發(fā)行的債券。銀行資本一般由一級(jí)資本和二級(jí)資本組成。一級(jí)資本也是銀行的主要資本，要占銀行資本50%及以上，有的國(guó)有銀行一級(jí)資本占銀行資本的90%。二級(jí)資本是銀行的附屬資本，一般最高可以達(dá)到銀行資本的50%，由一些非永久的產(chǎn)權(quán)組成，包括有期債務(wù)、長(zhǎng)期債券等。

銀行發(fā)行二級(jí)債券的目的是為了補(bǔ)充資本，這樣有利于增加企業(yè)的借貸，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。和一級(jí)債券相比二級(jí)資本債券的風(fēng)險(xiǎn)更大一些。作為銀行資本有機(jī)組成部分，發(fā)行次級(jí)債還可降低資本金平均成本，提高股東回報(bào)率等。

二級(jí)資本是銀行的次等資本，包括未披露準(zhǔn)備金、一般損失準(zhǔn)備金、從屬有期債務(wù)、(債權(quán)/股權(quán))混合資本工具和次級(jí)長(zhǎng)期債券等等。次級(jí)債券計(jì)入附屬資本的條件是不超過(guò)主要資本的50%，原始發(fā)行期限5年以上。

二級(jí)資本債券的特點(diǎn)是什么?

1、二級(jí)資本債券屬于次級(jí)債，二級(jí)資本債券的清償順序在商業(yè)銀行其他負(fù)債之后。

2、經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審批，由商業(yè)銀行發(fā)行的債券。

3、和普通金融債相比，其預(yù)期收益率會(huì)更高一點(diǎn)。